大量報告書

報告者	ダルトン・インベストメンツ・インク（Dalton Investments, Inc.）(E39237)
保有株総数	5908100
割合	0.0607%
割合直前	0.0500% (0.0107%)
目的	提出者は、発行者の株価が過小評価されており魅力的な投資機会であると考えて、発行者の株式を取得し長期的に保有する。提出者は、発行者の財務状況、戦略的決定、取締役会の決定、株価水準、他の投資機会、投資ポートフォリオの集中と分散に関する内部ガイドライン、株式市場の状況、全般的な経済・産業動向などの様々な状況に応じて、発行者の株式や関連金融商品の追加取得、若しくはその全部または一部の売却、その他提出者が適切と考えるあらゆる措置を採る可能性がある。更に提出者は、過小評価されていると提出者が考える発行者の株価および株主価値の向上のため、発行者、その役員・取締役、他の株主等との間で、発行者のコーポレートガバナンス、取締役会の構成、経営、事業、財務状況及び戦略に関して、建設的な対話を行うことを求めていく可能性がある。提出者は、2025年12月に発行者を含むすべての投資先に対して書簡を送付し、資本コストや株価を意識した経営の高度な実践、譲渡制限付株式報酬の実施と株式保有ガイドラインの整備の推奨、取締役会の独立性確保といった事項に加え、企業価値と株主共通の利益の観点から、非公開化やスピンオフを含むすべての経営戦略オプションを予断なく検証することを提案し、書簡の内容をウェブサイト上で公表した（https://0f150b20-1256-4ec7-bae7-55db80a2a0d7.usrfiles.com/ugd/5612ae_aa96dbd8c986429eaf45884b299f09d7.pdf [0f150b20-1256-4ec7-bae7-55db80a2a0d7.usrfiles.com]）。今後も当書簡の趣旨に沿って発行者との対話を進めていく予定であり、対話の状況によっては、これらの事項についてさらなる提案を行う可能性がある。
取得資金合計	6110316000（1株取得単価：1034円）
取得又は処分の状況	2026年5月19日普通株式50,000 - 0.05市場内取得2026年5月20日普通株式53,900 - 0.06市場内取得2026年5月21日普通株式50,400 - 0.05市場内取得2026年5月22日普通株式35,700 - 0.04市場内取得2026年5月25日普通株式46,500 - 0.05市場内取得2026年5月26日普通株式66,600 - 0.07市場内取得2026年5月26日普通株式31,600 - 0.03市場内処分2026年5月27日普通株式44,800 - 0.05市場内取得2026年5月28日普通株式78,400 - 0.08市場内取得2026年5月29日普通株式80,000 - 0.08市場内取得2026年6月1日普通株式57,800 - 0.06市場内取得2026年6月1日普通株式27,600 - 0.03市場内処分2026年6月2日普通株式55,400 - 0.06市場内取得2026年6月3日普通株式30,700 - 0.03市場内取得2026年6月4日普通株式59,000 - 0.06市場内取得2026年6月5日普通株式22,500 - 0.02市場内取得2026年6月18日普通株式42,000 - 0.04市場内取得2026年6月19日普通株式74,500 - 0.08市場内取得2026年6月22日普通株式39,000 - 0.04市場内取得2026年6月22日普通株式25,500 - 0.03市場内処分2026年6月23日普通株式49,700 - 0.05市場内取得2026年6月23日普通株式12,600 - 0.01市場内処分2026年7月1日普通株式27,800 - 0.03市場内取得2026年7月2日普通株式33,500 - 0.03市場内取得2026年7月3日普通株式50,000 - 0.05市場内取得2026年7月6日普通株式99,600 - 0.10市場内取得

証券コード	8923
対象企業名	トーセイ株式会社